Working Paper & Studies

: Combining Recession Probability Forecasts from a Dynamic Probit Indicator

This paper analyzes the real-time out-of-sample performance of three kinds of combination schemes. While for each the set of underlying forecasts is slightly modified, all of them are real-time recession probability forecasts generated by a dynamic probit indicator. Among the considered aggregations the most efficient turns out to be one that neglects the correlations between the forecast errors.

Dieses Papier analysiert die Leistung dreier Kombinationen von Echtzeitvorhersagen. Während für jede dieser Kombinationen die zu Grunde liegende Menge an Einzelvorhersagen leicht modifiziert wird, stellt jede Kombination eine Prognose zukünftiger Rezessionswahrscheinlichkeiten anhand eines dynamischen Probit Indikators dar. Dabei kristallisiert sich eine Kombination als effizienteste heraus, die die Korrelationen zwischen den Vorhersagefehlern der Einzelvorhersagen vernachlässigt.