Effective demand, exogenous normal utilization and endogenous capacity in the long run. Evidence from a CVAR analysis for the US

Schoder, Christian

Abstract:

Using the Cointegrated VAR framework, we provide evidence for the US manufacturing sector that the principle of effective demand in a growth context, by which a permanent demand shock has a permanent growth effect, is consistent with the stylized fact of a stationary rate of capacity utilization, since production capacities adjust endogenously to current output.

Kurzbeschreibung:

Mithilfe von kointegrierten Vektor-Autoregressionen analysieren wir die Gültigkeit des Prinzips der effektiven Nachfrage für die US-amerikanische verarbeitende Industrie. Im Wachstumskontext besagt das Prinzip der effektiven Nachfrage, dass dauerhafte Nachfrageschocks permanente Wachstumseffekte haben. Wir argumentieren, dass dies im Einklang steht mit einer empirisch beobachtbaren stationären Kapazitätsauslastung, da sich Produktionskapazitäten endogen an realisierte Produktionsvolumina anpassen.

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